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Douglas-Aktie: Unternehmen plant Ausfall der Dividende
09.05.2012
National-Bank AG
Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von Douglas (ISIN DE0006099005 / WKN 609900) nach wie vor mit "halten" ein.
Die heute präsentierten operativen Geschäftsdaten seien in Summe im Rahmen der Erwartungen ausgefallen. Zugleich habe der Konzern mit Restrukturierungsaufwendungen sowie außerplanmäßigen Abschreibungen, die für das Buchgeschäft bereits in Aussicht gestellten Sonderbelastungen vollzogen. Operativ würden die Analysten die Stärken unverändert im umsatzseitig um 4,2% verbesserten Deutschland-Geschäft erkennen. Innerhalb der Geschäftsbereiche hätten die Schmuck-, Parfüm- und Süßwarenaktivitäten für Erlöszuwächse und eine Ergebnisstabilisierung gesorgt.
Bereinigt um Sondereffekte habe das EBITDA somit mit 180 Mio. Euro nur knapp unter dem Vorjahreswert von 184,6 Mio. Euro gelegen. Restrukturierungsaufwendungen von 36,3 Mio. Euro sowie außerplanmäßige Abschreibungen von 128,8 Mio. Euro hätten den Nettogewinn jedoch deutlich belastet, so dass im Halbjahr ein Verlust je Aktie von 1,53 Euro habe verbucht werden müssen.
Negativ, jedoch nicht gänzlich unerwartet plane der Konzern in diesem Jahr den Ausfall der Dividende. Mit den strukturellen Herausforderungen im Buchgeschäft sehe der Vorstand für das Gesamtjahr nun eher das untere Ende der bisherigen EBITDA-Prognose von 200 bis 250 Mio. Euro als realistisch an. Die Analysten würden ihr Prognosen im Hinblick auf die erfolgten Restrukturierungskosten und Abschreibungen anpassen. Der Blick der Investoren bleibe ihres Erachtens weiter auf das Buchgeschäft und die dort erfolgenden Umbaumaßnahmen fokussiert.
Die Analysten der National-Bank AG bestätigen ihr "Halten"-Votum und das Kursziel von 36,50 Euro für die Aktie von Douglas. (Analyse vom 09.05.2012) (09.05.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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